El Banco Central de Chile (BCCh) prepara nuevas medidas para fortalecer la interoperabilidad de los pagos digitales, ante el crecimiento de su adopción en el país. De acuerdo con su Informe de Sistemas de Pago, las operaciones digitales aumentaron 15% durante el último año, hasta alcanzar un promedio de 435 pagos por persona mayor de 15 años.
Como parte de esta agenda, el organismo busca establecer condiciones para ampliar el uso de las Transferencias Electrónicas de Fondos (TEF) como medio de pago en comercios, mediante estándares comunes, interoperabilidad y mecanismos de coordinación entre los distintos participantes del ecosistema.
De acuerdo con el informe, las tarjetas de débito continúan como el medio de pago más utilizado. Durante los 12 meses previos a marzo de 2026 se realizaron más de 7.700 millones de pagos con este instrumento. Por su parte, las tarjetas de prepago registraron uno de los mayores crecimientos, con 577 millones de operaciones, equivalentes a 8% del total de pagos digitales.
Las tarjetas de prepago operan bajo un modelo similar al de una tarjeta de débito separada: los usuarios cargan previamente un saldo y utilizan únicamente esos recursos. Su expansión ha estado impulsada por emisores no bancarios y modelos como el BIN sponsorship, que permiten a otras empresas ofrecer tarjetas de prepago sin ser bancos.
Este crecimiento también plantea nuevos desafíos regulatorios. El BCCh está monitoreando modelos en los que los saldos de las tarjetas de prepago generan rentabilidad mediante inversiones en fondos mutuos realizadas a través de terceros.
En estos esquemas, los recursos pueden salir del balance del emisor mientras continúan apareciendo como disponibles para los usuarios, lo que genera un riesgo que, según el organismo, no está completamente cubierto por la regulación vigente. La autoridad evaluará si es necesario revisar el marco aplicable.
Transferencias buscan ampliar su uso en comercios
Las Transferencias Electrónicas de Fondos (TEF) concentran el mayor valor de las operaciones dentro del sistema de pagos digitales chileno. Al mismo tiempo, su valor promedio disminuyó hasta aproximadamente $182.000, lo que refleja una mayor utilización para operaciones de menor monto.
Actualmente, alrededor de 10% de las TEF corresponde a pagos en comercios. Sin embargo, el Banco Central considera que su utilización en el comercio minorista todavía tiene espacio para crecer frente a mercados como Brasil y México.
El organismo señaló que esta brecha no responde principalmente a limitaciones tecnológicas, sino a la falta de estándares comunes, incentivos económicos y mecanismos de gobernanza que permitan coordinar a los distintos participantes.
Por ello, el BCCh anunció que durante el segundo semestre de 2026 publicará en consulta modificaciones normativas para fortalecer los pagos inmediatos y facilitar el uso de las TEF en comercios.
La propuesta contempla establecer estándares comunes para elementos como alias, códigos QR interoperables, APIs, autenticación y confirmación inmediata de las operaciones. También busca mejorar la experiencia de los usuarios, reforzar la seguridad y establecer reglas de gobernanza que favorezcan la interoperabilidad y competencia entre bancos, fintech y comercios.
El objetivo no es convertir necesariamente a las TEF en el principal medio de pago en comercios, sino crear las condiciones regulatorias y técnicas para que puedan ampliar su participación en este segmento.
BCCh prepara marco regulatorio para stablecoins
La agenda regulatoria del Banco Central también contempla las stablecoins. Hacia fines de 2026, la autoridad prevé publicar para consulta un marco regulatorio para estos activos que puedan emitirse en Chile y utilizarse como medio de pago.
El BCCh señaló que tomará en consideración la experiencia internacional y buscará complementar las disposiciones de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). La meta es avanzar hacia un marco regulatorio definitivo durante 2027.
En paralelo, el organismo detalló que continuará evaluando los modelos de tarjetas de prepago que ofrecen rentabilidad sobre los saldos de los usuarios y la necesidad de introducir ajustes a su regulación.
Efectivo retrocede, pero mantiene presencia
El avance de los medios digitales se refleja también en una menor utilización del efectivo. Los retiros mediante cajeros automáticos pasaron de representar el 14,6% a un 6,1% del PIB.
Sin embargo, el efectivo continúa teniendo relevancia en regiones, ferias y operaciones de bajo monto, especialmente aquellas inferiores a $10.000 pesos chilenos.
Finalmente, el informe identifica tres desafíos para la evolución del sistema de pagos chileno: contener el aumento del fraude, adecuar la regulación a nuevos modelos de negocio y aprovechar el potencial de los pagos inmediatos para ampliar su utilización en comercios.
Con estas medidas, la agenda del BCCh para 2026 y 2027 apunta a acompañar la expansión de los pagos digitales con mayores estándares de interoperabilidad, seguridad y regulación para los nuevos modelos que están ganando espacio en el mercado chileno.
